中国南车与GE 成立合资公司有利南车内燃机车业务长期发展。

11 月17 日，美国通用电气公司（GE）和中国铁道部在京签署备忘录，双方承诺在寻求参与美国时速350 公里以上的高速铁路项目方面加强合作。

此次签订的备忘录，是美国总统奥巴马首次访华期间，通用电气与中国合作伙伴签署的系列协议之一。根据备忘录，通用电气与铁道部同意明确双方在该事项上的合作意向，并积极开展相关的准备活动，同时评估双方正式协同参与美国时速350 公里以上的高速铁路项目的可能性。

铁道部部长刘志军和来访的美国商务部部长骆家辉出席了备忘录的签字仪式。同一天，通用电气旗下的GE 运输系统集团宣布，将与中国南车旗下的戚墅堰机车有限公司建立合资企业，在中国开发、制造GE Evolution 系列机车柴油发动机并提供服务，以及向其它新兴市场提供出口。合资企业的注册资金为9000 万美元，通用电气和南车戚墅堰分别拥有合资企业50%的股份。该合资企业已着手筹备，预计在2011 年下半年开始投产。

点评：我们认为GE 运输系统集团17 日宣布与中国南车旗下的戚墅堰机车有限公司建立合资企业，在中国开发、制造GE Evolution 系列机车柴油发动机并提供服务，以及向其它新兴市场提供出口。该事件首先对中国南车的HXN5 大功率内燃机车提高国产化率并继而提升争取铁道部后续订单的竞争力具有重要意义，其次将明显提升中国南车未来开拓境外市场的能力。

2005 年10 月，GE 运输系统集团与南车戚墅堰正式建立战略合作伙伴关系获得铁道部300 台HXN5 大功率内燃机车订单，最后的车辆将于2010 年3-4 月份交货完毕。

目前南车戚墅堰所生产的HXN5 大功率内燃机车柴油发动机应采用GE 进口产品，暨此合资公司在2011 年以后将逐步具备能力生产该型号机车的核心部件。虽然该技术能力提升无法为本次300 台内燃机车配套，但我们认为将对未来南车戚墅堰降低成本争取铁道部后续批次的大功率内燃机订单暨冲出国门争取对发达国家出口订单带来非常有益的带动。虽然我国未来将主要发展电力机车，但内燃机车仍将是重要的战略备用车辆及部分地区无法替代的运输动力，我们预计未来我国铁道部将至少再需要2000-3000 台大功率
内燃机车。该事件将对中国南车形成缓慢而长期的利好，我们维持对中国南车的买入评级。